คอลัมน์: ลิทธิียมบัสต์จบแล้ว แต่แบตเตอรี่โลหะจะพุ่งขึ้นอีกครั้งหรือไม่

ตลาดลิเธียมกลับมามีชีวิตอีกครั้งหลังจากการตกต่ำสามปีซึ่งทำให้โลหะแบตเตอรี่ทรุดตัวลงในราคาที่ต่ำมากในช่วงปี 2567 และ 2568

สัญญาลิเธียมไฮดรอกไซด์ของ CME เพิ่มขึ้น 86% นับตั้งแต่ต้นปี และมีราคาซื้อขายกลับมาสูงกว่า 20,000 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายปี 2023

ลิเธียมมีประวัติของการกำหนดราคาอย่างเฟื่องฟูนับตั้งแต่เปลี่ยนจากการใช้ในน้ำมันหล่อลื่นอุตสาหกรรมไปสู่การจ่ายพลังงานให้กับรถยนต์ไฟฟ้า

อย่างไรก็ตาม กระแสบูมในครั้งนี้อาจจะดูน่าตื่นเต้นน้อยลง

การเติบโตของอุปสงค์พื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง แต่ยอดขาย EV ทั่วโลกที่น่าผิดหวังในไตรมาสแรกทำให้ความคาดหวังในปีนี้ลดลง

ในทางกลับกัน อุปทานควรเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาที่สูงขึ้นนำไปสู่การเปิดดำเนินการโครงการที่ถูกระงับในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับเหมืองของจีนแห่งหนึ่ง

ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการฟื้นตัวของราคาลิเธียมเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม เมื่อแบตเตอรี่ยักษ์ใหญ่ของจีน Contemporary Amperex Technology (CATL) ประกาศว่าได้ระงับการดำเนินงานที่เหมือง Jianxiawo ในมณฑลเจียงซี หลังจากใบอนุญาตการขุดหมดอายุ

ข่าวดังกล่าวก่อให้เกิดกระแสการซื้อเก็งกำไรในตลาด Guangzhou Futures Exchange

ในช่วงที่กระแสลิเธียมพุ่งสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน กวางโจวซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 27.0 ล้านสัญญา และสัญญาออปชันอีก 12.5 ล้านสัญญา โดยแต่ละสัญญาคิดเป็นลิเธียมคาร์บอเนตหนึ่งตัน

ตลาดลิเธียมทั่วโลกเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังมีขนาดไม่ถึง 2 ล้านตัน

ต้องใช้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายและส่วนต่างเพิ่มขึ้นหลายครั้ง และการกำหนดขีดจำกัดตำแหน่งก่อนที่การแลกเปลี่ยนจะทำให้วิญญาณสัตว์เชื่อง

สิ่งที่น่าสังเกตก็คือแม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะลดลงอย่างรวดเร็วในปีนี้ แต่ราคาก็ยังคงสูงขึ้น

นั่นบอกได้มากเกี่ยวกับความสำคัญของ Jianxiawo ในการเปลี่ยนแปลงอุปทานลิเธียมของจีน

Jianxiawo มีกำลังการผลิตป้ายชื่อประจำปีเท่ากับ 150,000 ตันของลิเธียมคาร์บอเนตเทียบเท่า ทำให้เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ลิเธียมเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในโลกตามรายงานของที่ปรึกษา Benchmark Mineral Intelligence (BMI)

เดิมที CATL คาดว่าจะต่ออายุใบอนุญาตภายในสามเดือน มันยังรออยู่

การสูญเสียผลผลิตช่วยเร่งการเบิกจ่ายสินค้าคงคลังในระยะยาวในห่วงโซ่การผลิตของจีน

ปริมาณสต็อกที่ลดลงทำให้การกำหนดราคาลิเธียมมีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อสัญญาณของการหยุดชะงักในการจัดหาเพิ่มเติม เช่น การห้ามส่งออกวัตถุดิบที่ไม่คาดคิดของซิมบับเวในเดือนกุมภาพันธ์ จากนั้นจึงแทนที่ด้วยระบอบโควต้าใหม่

การปิดเหมืองยังทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับผู้ให้บริการรายอื่นที่รวมตัวกันรอบๆ ศูนย์กลางลิเธียมของ Yichun ท่ามกลางสัญญาณที่หน่วยงานกำกับดูแลท้องถิ่นกำลังพิจารณาอย่างหนักในภาคเหมืองแร่

Jianxiawo ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะกลับมาดำเนินการได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ประเทศจีนไม่ได้รับทรัพยากรลิเธียมขนาดใหญ่ในพื้นดิน และเหมืองมีความสำคัญเกินกว่าที่ความยืดหยุ่นของอุปทานในประเทศจะปิดอย่างถาวร

แต่หากต้องการอ้างอิง BMI “ช่วงเวลาของการเริ่มต้นใหม่เป็นปัจจัยแกว่งที่ใหญ่ที่สุดเพียงอย่างเดียวในแนวโน้มราคาในอีก 24 เดือนข้างหน้า”

BMI คิดว่าลิเธียมมีราคาสูงเกินไปแล้ว และคาดการณ์ว่า "วัสดุจะลดลง" ในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากการเปลี่ยนไปใช้การกำหนดราคาที่สูงขึ้นจะกระตุ้นให้เกิดการรีสตาร์ทกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้งานในช่วงที่ราคาตกต่ำ

BNP Paribas ตกลงโดยโต้แย้งว่าราคา "ได้ตกรางจากปัจจัยพื้นฐาน" เนื่องจากความอุดมสมบูรณ์มากเกินไปในการกำหนดราคาล่วงหน้าและกระแสคำสั่งซื้อในห่วงโซ่อุปทาน

ธนาคารคาดการณ์ว่าอุปทานจะเกินดุลอย่างต่อเนื่องทั้งในปีนี้และปีหน้า โดยสังเกตว่าความต้องการแบตเตอรี่ที่เพิ่มขึ้นสำหรับการจัดเก็บแบบอยู่กับที่นั้นเป็นเพียงบางส่วนเท่านั้นที่บรรเทาการเติบโตที่ช้าลงในตลาด EV ที่ใหญ่กว่าได้

แม้แต่ตลาดกระทิงอย่าง Citi ก็ยังต้องระมัดระวังในเรื่องจังหวะเวลา เป้าหมาย CME ไฮดรอกไซด์กลับหัวของธนาคารที่ 32,000 เหรียญสหรัฐต่อตัน มาพร้อมกับวันที่ขายภายใน 3 เดือน และคาดว่าราคาจะลดลงในปีหน้า อีกครั้งเนื่องจากการคาดการณ์ว่าอุปทานจะตอบสนองได้ดี

ฉันทามติในวงกว้างดูเหมือนว่าลิเธียมบูมจะมีอายุการใช้งานสั้นและเป็นเงาของราคาที่พุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้

แต่ทุกอย่างยังคงขึ้นอยู่กับว่าสำนักทรัพยากรธรรมชาติของเมืองอี้ชุนในมณฑลเจียงซีต้องใช้เวลานานแค่ไหนในการให้ใบอนุญาตการขุดใหม่แก่ CATL

ที่มา:https://www.mining.com/web/column-lithium-bust-is-over-but-will-battery-metal-boom-again/